Valores Bancolombia reinició cobertura sobre acciones de Construcciones El Cóndor: recomienda “sobreponderar”
La comisionista de bolsa Valores Bancolombia reveló un informe mediante el cual reinició la cobertura sobre las acciones de Construcciones El Cóndor en la Bolsa de Valores de Colombia.
Dijo que lanzó una recomendación de “sobreponderar” y un precio objetivo de $3.330 por acción para diciembre de 2020. Ese precio implica un potencial de valorización de 171% frente a sus niveles actuales de $1.230.
La firma del Grupo Bancolombia dijo que está valorando individualmente el negocio de la constructora y cada una de las concesiones viales en las que tiene participación, mientras que tanto el negocio de construcción como el de las concesiones fueron valorados a través de un modelo de flujos de caja descontados.
En opinión de la firma, se trata de un activo al que el mercado “tan sólo le está reconociendo un poco más de un tercio de su valor fundamental, lo cual no encontramos razonable”.
Detalló que de los $3.330 por acción que tiene como precio objetivo, más de dos terceras partes corresponden al valor del portafolio actual de concesiones, del cual el mercado no le estaría reconociendo ni el 15%.
En su reporte, Valores Bancolombia detalló que la alianza estratégica con la estatal ISA será clave “ya que le dará un valor de transacción a todas o casi todas las concesiones actuales de El Cóndor, valor que creemos estará muy por encima del que está siendo incorporado en el precio de la acción”.
Sin embargo, advierte que la baja liquidez de las acciones de El Cóndor es uno de los principales retos para materializar ese alto potencial fundamental que tiene la compañía.
“Otros riesgos a tener en cuenta son el alto apalancamiento de la empresa y los diferentes factores que puedan retrasar las obras y afectar la rentabilidad (riesgo de construcción)”, agregó.
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