JPMorgan entregó un nuevo análisis de coyuntura sobre lo que se ve para la operación de la acción de Ecopetrol en el mercado estadounidense.
El análisis parte de la base de la publicación de los resultados financieros de la estatal petrolera que se entregaron con corte al segundo trimestre del 2021. Vea más de petróleo acá
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Explica JPMorgan que se actualiza el modelo para incorporar los resultados del periodo abril-junio de este año.
Con esto de base, JPMorgan dio a conocer que introdujo un precio objetivo a diciembre del próximo año de US$ 12 para la ADR de Ecopetrol que se cotiza en la Bolsa de Nueva York.
La estimación de JPMorgan da cuenta de una menor valoración para los títulos de Ecopetrol frente a los US$12,5 previstos para cierre de 2021.
Con lo anterior, se mantiene la calificación de infraponderado (UW, por sus siglas en inglés) para la estatal petrolera. Dicha calificación se tiene en cuenta a pesar del fenómeno alcista sobre los precios del crudo.
“Para los inversionistas de Smid-cap que deseen obtener exposición en Colombia, destacamos Geopark y Canacol, ambos con calificación OW”, asegura el análisis.
Ahora, respecto al precio objetivo para diciembre de 2022 del mercado en Colombia se fija en $ 2.220 por acción.
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La previsión tiene en cuenta un modelo de agotamiento de reservas basado en las reservas existentes “y estimaciones para los volúmenes producidos. El resto de la cartera se valora mediante un modelo DCF. Aplicamos una tasa de descuento del 9,9 %”.
Los riesgos al alza del precio objetivo incluyen, según JPMorgan, costos de levantamiento y mejores puntos de equilibrio, que dan como resultado márgenes más sólidos.
Así mismo se incluyen volúmenes y precios del petróleo más altos de lo esperado. Y una recuperación económica más fuerte de lo previsto en Colombia, “lo que lleva a mayores tasas de utilización de las refinerías”.
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