Grupo Éxito – Informe trimestral de resultados a Septiembre 30 de 2019
Con base en la aprobación y autorización que dieron el pasado 12 de septiembre la Junta Directiva y la Asamblea General de Accionistas de la Compañía, respectivamente, para vender al Grupo Casino las acciones que Grupo Éxito tiene en Grupo Pão de Açúcar, los resultados acumulados de la operación de GPA en Brasil al 30 de septiembre de 2019 fueron presentados como operación discontinuada, razón por la cual no hacen parte de los resultados consolidados que se presentan al cierre del tercer trimestre del 2019.
En el tercer trimestre del año, Grupo Éxito tuvo ingresos operacionales por más de 3.6 billones de pesos, lo que significa un crecimiento de 7,5%(1) gracias, principalmente, al crecimiento de las ventas en Colombia, apalancado en los formatos de valor, y en los resultados de los canales de comercio electrónico. Asimismo, a la recuperación de Uruguay y Argentina, fruto de la implementación de acertadas estrategias comerciales.
(1) Excluyendo impactos de diferencia en cambio
EBITDA
El EBITDA recurrente consolidado del tercer trimestre de 2019 fue de más de $275 mil millones de pesos, alcanzando un margen de 7,6% y una variación de 14,3%(1) frente al mismo periodo de 2018. El incremento de este indicador, por encima del porcentaje de crecimiento de los ingresos, refleja el avance en la rentabilidad operacional, especialmente en Colombia y Uruguay.
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Colombia
La operación de la organización en Colombia registró el mejor desempeño de sus ventas en los últimos tres años, con un crecimiento del 5,1% en el tercer trimestre de 2019.
El crecimiento de los gastos de la compañía en el país (+4%) estuvo por debajo del crecimiento de las ventas (+5,1%), a pesar del alza en tarifas de servicios públicos y de los gastos generados por las reformas e implementación de estrategias innovadoras.
La compañía en Colombia alcanzó niveles significativos de rentabilidad con un margen EBITDA recurrente que creció 12,8% en el tercer trimestre del año y 4% en los primeros nueve meses del año.
Durante el trimestre la compañía registró una utilidad neta de $11.033 millones de pesos.
Los resultados en Colombia dan cuenta del impacto positivo en la implementación de estrategias innovadoras, tanto en el Exito Wow y Carulla Fresh Market y la maduración del formato Surtimayorista. Sumados a las ventas de comercio electrónico y a domicilio, representaron el 76% del crecimiento total de las ventas en el trimestre.
Uruguay
La operación en Uruguay continúa siendo la más rentable de la organización con un margen EBITDA de 8,4% y crecimiento del 17%.
En Uruguay crecieron las ventas un 4,1%(1), principalmente por el formato fresh market que representa ya el 34,5% de las ventas totales de la compañía.
(1) Excluyendo impactos de diferencia en cambio
Argentina
En medio de un contexto macroeconómico muy retador, las cifras de la compañía evidencian un buen desempeño comercial con un crecimiento de las ventas del 36,7% en moneda local.
El EBITDA recurrente del Grupo Éxito en ese país alcanzó una tasa del 4,3% sobre los ingresos operacionales, la cual es positiva dentro del contexto del sector retail del país.
El negocio inmobiliario continuó apalancando los resultados con más de 170.000 m2 de área comercial arrendable y 93,4% de ocupación.
Estados de resultados consolidados de periodos intermedios
Por los periodos de nueve y tres meses terminados el 30 de septiembre de 2019 y el 30 de septiembre de 2018
(Cifras expresadas en millones de pesos colombianos)
(*) Cifras presentadas que incluyen el efecto de los ajustes resultantes del proceso de aplicación retrospectiva de la NIIF 16 – Arrendamientos, la cual se adoptó a partir del 1 de enero de 2019 y el efecto de la clasificación de los ingresos, costos y gastos de las subsidiarias Companhia Brasileira de Distribuição – CBD, Ségisor S.A., Wilkes Partipações S.A. y Gemex O & W S.A.S. a la ganancia neta del periodo por operaciones discontinuadas.
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos aumentaron +2,8% versus tercer trimestre 2018 y aumentaron +1,3% YTD.
COSTOS OPERACIONALES
Aumentaron sus costos operacionales +3,0% versus tercer trimestre 2018 y aumentaron +2,0% YTD.
GASTOS OPERACIONALES
Disminuyeron sus gastos operacionales -0,5% versus tercer trimestre 2018 y aumentaron +0,8% YTD.
UTILIDAD OPERACIONAL
Su utilidad operacional aumentó +1,0% versus tercer trimestre 2018 y disminuyeron -3,0% YTD.
Nuestro concepto: Neutral. Incremento +1% en su utilidad operacional.
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