Baja proyección de PIB para 2019-20 en encuesta trimestral del Banco de la República

El Banco de la República presentó los principales resultados de la encuesta de expectativas económicas, que se aplicó en julio de 2019 a funcionarios de diferentes empresas del sector productivo, así como a académicos y consultores, en las cuatro principales ciudades de Colombia (Bogotá, Medellín, Cali y Barranquilla).

Para septiembre de 2019, la mayoría de sectores considera que la inflación se ubicará en 3,5 %, a excepción de transporte y comunicaciones, junto con sindicatos, los cuales la proyectan en 3,4 %.

Para fin de año el sector de académicos y consultores prevé un mayor ajuste con 3,7 %, seguido por cadenas de almacenes, sindicatos e industria y minería, que comparten el 3,6%, el sistema financiero con 3,5%, y transporte y comunicaciones con 3,4%.

El 90,1 % de los consultados cree que la inflación terminará el 2019 dentro del rango del Banco de la República que es de 2 % a 4 %. La inflación promedio esperada de quienes confían en el cumplimiento de la meta es del 3,51 %.

En cuestión de crecimiento, la proyección promedio para 2019 bajó de 3,5 % hasta 2,9 %. El Gobierno Nacional, en cabeza del Ministerio de Hacienda, espera que el incremento del PIB este año sea de 3,6 %.

Para 2020, la proyección de los encuestados bajó a 3,1 % cuando antes estaba en 3,9 %. El Ministerio de Hacienda cree que el PIB crecerá 4 % en 2020.

Dólar
Durante junio de 2019, la Tasa Representativa del Mercado (TRM) superó los $ 3.200, lo que significó una depreciación anual del peso colombiano frente al dólar de 9,38%.

Dado lo anterior, los agentes incrementaron el valor proyectado de la TRM para el próximo año, y esperan que este sea mayor a los $ 3.100 para todos

los horizontes de tiempo estimados.

De esta manera, los encuestados esperan que el valor de la TRM se ubique en: $ 3.155,1 para el siguiente trimestre, $ 3.144,0 para finales de 2019, $ 3.139,9 para marzo de 2020, y $ 3.145,5 un año adelante.

Lo anterior significaría una depreciación anual de 6,2% en septiembre, y apreciaciones para los siguientes períodos.

Cabe señalar que, en septiembre de 2018, la TRM se ubicaba por debajo de los $ 3.000, y a partir de ese mes comenzó con una tendencia ascendente.

En septiembre, todos los sectores prevén depreciaciones del peso colombiano entre 6,2% y 8,3%.

Particularmente, el sistema financiero ubica su TRM promedio esperada en $3.156,3, cadenas de almacenes en $ 3.162,5; transporte y comunicaciones, $ 3.169,1; industria y minería, $ 3.175,7; sindicatos, $ 3.177,9, y académicos y consultores, $ 3.218,5.

Para fin de año todos los sectores coinciden en que el peso presentará una apreciación anual frente al dólar (entre -3,7% y -1,5%).

Los niveles esperados de la TRM son: $ 3.130,2 según el sistema financiero; $ 3.168,2, industria y minería; $ 3.187,0, sindicatos; $ 3.192,3, académicos y consultores, y $ 3.196,8 transporte y comunicaciones.

Cadenas de almacenes fue el único sector que espera que la TRM se ubique en $ 3.200.

Para el primer trimestre de 2020 el sistema financiero ($ 3.113,2, y -1,9% de variación) e industria y minería ($ 3.165,2; -0,3%) coinciden en una apreciación del peso.

El resto de sectores esperan depreciaciones anuales inferiores a 1,8%: académicos y consultores esperan un valor de $ 3.175,8 para la TRM; transporte y comunicaciones, $ 3.180,6; cadenas de almacenes, $ 3.218,2, y sindicatos $ 3.231,9.

Al desagregar por sectores, se observa que tres de ellos prevén apreciaciones anuales en junio de 2020: el sistema financiero con una TRM promedio esperada de $ 3.096,7 (-3,4%), industria y minería con $ 3.176,6 (-0,9%) y transporte y comunicaciones con $ 3.192,9 (-0,4%).

Por su parte, cadenas de almacenes, académicos y consultores, y sindicatos creen que el peso colombiano se depreciará entre 0,1% y 0,8%, con valores estimados para la TRM de $ 3.204,3, $ 3.207,7 y $ 3.231,4, respectivamente.

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